英国加息至5%，创15年新高！英镑微跌，股指走低！

关注英国金融市场信息的莎粉们应该已经得知，英格兰央行（Bank of England）在今天（6月22日）宣布再次加息，加息幅度为50个基点，致使英国的基础利率来到5%。

 

这是英国自今年2月以来最大幅度的加息，也是英国连续第13次加息，并且创下15年来的新高，当前的基础利率为2008年以来的最高水平。

 

在央行宣布加息决定之前，很多人，包括路透社所调查的经济学者，都认为这一次的加息大概率是25个基点（可能性为52%），也就是从4.5%上涨至4.75%。

 

然而，当英国国家统计局（ONS）在昨天（6月21日）发布了英国5月的消费者价格指数（CPI）后，大家就知道今天的加息可能不会是25个基点那么简单了。

 

没想到，在利率已经攀升到4.5%之时，英格兰央行仍选择激进加息。这背后的原因是什么？这次加息对我们又会有哪些影响？日后还会继续加息吗？

 

 

5月通胀未有下降，大幅加息实属无奈

 

昨天，英国国家统计局（ONS）发布了英国5月的通胀数据：综合消费者价格指数CPI仍保持在8.7%，与4月持平。

 

这意味着，英国的通胀虽然在4月有所下降，但是这种下降的趋势并没有保持下去，而是维持稳定。

 

具体来看，除去能源、食品、酒精和烟草后的核心通胀率上升了7.1%，创下31年来的最高水平。

 

而另一边，食品价格的涨幅虽有回落，但是仍在18.3%的高位。

 

面对这样的情况，英格兰央行不能坐视不理。即便是英国的基础利率已经达到4.5%，仍不能完全控制住通胀，甚至核心通胀仍在上升通道。

 

因此，这一数据直接导致了英格兰央行的加息动作。

 

那么，为什么央行最终选择加息0.5%，而不是外界预测的0.25%呢？

 

英格兰央行货币政策委员会一共有9名委员，他们的投票结果会决定最后的加息结果。在今天的加息会议上，有7名委员投票选择加息0.5%，而有2名成员反对加息，质疑将基础利率保持在4.5%。

 

支持加息的7名委员有如下的理由：

 

外部成本冲击对英国国内价格和工资涨幅产生的第二轮影响可能需要比出现时更长的时间才能消除。

 

最近的数据显示出通胀上行的趋势，表明在劳动力市场紧张和需求持续弹性的背景下，通胀过程将更加持久。尽管未来薪资增长和商品通胀的一些指标已经减弱，但它们作为领先指标的特性尚未在类似的高通胀时期得到检验。

 

并且，工资增长和服务业CPI通胀预期上行幅度超出预期，这使得本次会议需要加息0.5 个百分点。

 

总结而言，“加息派”认为服务业通胀出奇的高、劳动力市场也非常紧张、工资上涨也意味着通胀风险有着“明显偏上行”的趋势，必须选择大力加息才能稳住局势。

 

而另一边，2名选择不加息的委员认为：

 

首先，随着能源价格和其他全球成本将在2023年发生逆转（下降），商品价格通胀应大幅下降，这将降低英国国内工资和商品价格，但这有一定的滞后性。与最近的强劲表现相反，前瞻性指标表明未来工资和物价通胀将大幅下降。

 

其次，货币政策效果的滞后性意味着过去加息带来的影响仍未完全显现。

 

简要来说，这两位“稳息派”认为，此前的加息影响尚未完全显现，并且预计未来的各项成本仍会下跌，现在要做的不应该是继续加息，而是保持稳定。

 

但是，“胳膊拧不过大腿”，在7：2的悬殊对比下，英格兰央行还是决议在今天加息50个基点，让英国的基础利率来到5%。

 

 

住房成本继续攀升，经济或迎来降温

 

加息将以不同的方式影响不同的人，感受最为明显的，还是那些背负着可变抵押贷款和跟踪抵押贷款的持有人，或是那些正打算转贷款，寻求新的固定利率交易的抵押贷款持有人。

 

他们会明显地发现他们的借款成本更高了。根据测算，那些采用典型跟踪抵押贷款的人，每个月需要多支付47英镑，而那些采用标准可变利率（SVR）的贷款人每月将面临30英镑的上涨。

 

这对于想要进入房产阶梯的首次购房者来说，节节升高的利率可能会把他们挤出市场。丽莎在过去两周的《丽莎商法快讯》中也都和大家提到过有关银行暂停抵押贷款申请的消息。

 

其次，随着利率的不断升高，房产市场也可能会进一步降温，因为购房的成本上升了，买房的热度不如从前，房价将会出现波动。

 

不仅如此，英国房屋的租赁市场也会受到影响。一些房东因为还款压力的增加，不得不提高租金，对租房者来说，基础利率的提升也会间接地影响到他们的生活成本开支。还有一部分房东则是选择将投资房转手出售，这会让市场的房产增多，进一步压低房价。

 

另一方面，储蓄的人应该从更高的利率中受益，并获得更好的资金回报。对于那些即将退休的人来说，利率上涨也可能是个好消息，他们可能会获得更好的年金率。

 

但对政府来说，基础利率上升将产生连锁反应，这意味着政府必须为国家债务支付更多利息，从而导致公共财政支出更加昂贵。

 

当然，我们绝不能忽视加息之后对整体经济的影响。因为利息是一把双刃剑，加息的确能够控制通胀，但也会抑制社会经济活动。

 

投资巨头abrdn的高级经济学家卢克·巴塞洛缪 （Luke Bartholomew）警告称，今天英国大幅加息可能是下一次衰退的“里程碑”。

 

因为这种大幅度的加息，会给市场带来一个风险信号，那就是英格兰央行认为，最近的通胀数据已经非常糟糕，才需要这样的举措来控制。

 

这会让市场陷入一定程度的恐慌，甚至有可能会导致英国经济的衰退。

 

但是英格兰央行行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）却否认了这一点，他认为：“英国的经济比我们预期的更加强劲、更加有弹性。”

 

并且，他表示：“英格兰央行的加息举措是必要的，央行的职责就是将英国的通胀回到2%的水平。”

 

 

英镑小幅下跌，富时指数下跌85点

 

截至伦敦时间13:50，在加息消息发布2小时左右，英镑兑美元下跌0.13%，至1英镑兑1.2751美元。

 

兑欧元的汇率同样出现下跌，至1欧元兑0.8613英镑。

 

英国国债方面的变化不大，理论上对利率稍敏感的2年期英国国债的收益率波动不大，为5.04%。

 

不过，2-10年期的国债收益率曲线出现倒挂，这表明投资者预计英国经济将出现衰退。

 

上文中，我们提到基础利率的变化会影响房产的价格，加息后，英国房屋建筑商和银行股也出现下跌，下跌幅度约为2%。

 

下午13:36，英国富时100指数下跌85点，即1.12%，至7474点。英国富时250指数下跌了1.75%。

 

这说明，资本市场对英格兰央行激进加息的反应还是非常明显的，尤其是在股市方面。

 

8月仍会继续加息？

 

金融市场预计英国央行继今天大幅加息后，将在8月3日的下一次会议上再次加息。

 

市场目前预计英国央行在8月下次会议上加息25个基点的可能性为66%，加息50个基点的可能性为34%，并预计利率将在12月达到6%的峰值，略高于之前预测的5.9%。

 

也就是说，即便是当前已经激进加息0.5%，也很难阻止下一次加息的发生。

 

甚至，加息通道一直会持续到今年年末。

 

因此，如果您有投资房产，或是购置自住房的需求，需要结合自身情况，理性判断是立即下手还是再持币观望。

 

 

当然，如您有任何相关的房产交易、融资并购需求，您可以随时联系丽莎律师行，我们会以高效、优质的服务帮助您尽快交割。

 

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