各位莎粉周五好,欢迎点击《丽莎商法快讯》,本周需要重点关注的英国商业、商法信息有:

  • 英政府债务62年来再次超过GDP,减税没希望了?
  • 通胀虽高,英国消费者支出仍在增加
  • 英国食品生产成本自2016年首次下降
  • Morrisons下调近50种商品售价
  • 投资不足,英国经济或陷入增长困局
  • 意大利阻止中资控制轮胎巨头倍耐力

 

 

→英政府债务62年来再次超过GDP,减税没希望了?

 

在本周国家统计局(ONS)的数据,由于借款高于预期,英国5月公共财政部门的净债务超过英国的国内生产总值(GDP)。

 

5月份的政府借款为200.45亿英镑,不包括国有银行的公共部门净借款为195亿英镑。5月份借款数字相较4月份减少了30亿英镑,但较去年同期增加107亿英镑,是自1993年有月度记录以来5月份借款金额第二高的数字。

 

目前,不包括国有银行的公共部门净债务高达2.567万亿英镑,相当于英国GDP的100.1%。

 

这是英国自1961年以来债务首次超过GDP。尽管在新冠大流行最严重时期政府借款出现短暂飙升,后来由于GDP数据走强而被下调。

 

税收收入的增加抵消了债务支付的增加。英国财政大臣杰里米·亨特(Jeremy Hunt)削减政府开支的努力似乎正在产生效果,但收入增加和日常支出削减的结合无法阻止月度赤字急剧上升。

 

安永(EY)首席经济顾问马丁·贝克(Martin Beck)表示,虽然本财年只有两个月的数据,但借款已经比预算责任办公室(OBR)的最新估计高出21亿英镑。

 

不过,通胀上升加上短期和长期利率上升,将显著提高债务利息支付水平,到本财年末,借款可能比预算责任办公室(OBR)的预测超出200亿英镑。

 

这样的政府负债,可能对里希·苏纳克(Rishi Sunak)预计明年大选前的减税计划构成打击。

 

→通胀虽高,英国消费者支出仍在增加

 

根据路透社报道,英国5月的零售额意外增长,增长幅度为0.3%。

 

这是继4月增长0.5%之后,英国消费支出的再次增加,也说明了英国消费市场的韧性。

 

据分析,5月的零售额意外增加主要得益于英国国王查尔斯三世的加冕礼,以及相应的银行假期。

 

当下,为了对抗通胀,英国央行已经将基础利率提升到2008年以来的最高水平,但是高通胀并没有打击英国家庭整体的消费能力和消费意愿。

 

另一项调查显示,英国6月的消费者信心指数继续上升,至2022年1月以来的最高水平。

 

但经济专家同样认为,也正是因为通胀的存在,导致了消费者支出的上升,进而导致零售额的增长。

 

相较于2020年2月(英国因新冠大流行正式采取措施之前),5月的支出按价值计算高出17%,但是销售量下降了0.8%。

 

这说明英国消费者正在经受生活成本危机,而零售额的提高也和当下的物价上涨呈正相关。

 

 

→英国食品生产成本自2016年首次下降

 

根据英国劳埃德银行(Lloyds Bank)的一份调查报告,英国食品制造商5月份的生产成本出现自2016年以来的首次下降。

 

下降的主要原因是大宗商品价格的下降,并且能源价格的下降致使运输成本降低。

 

报告显示,食品制造商工资成本的上涨速度是平均水平的两倍多,而根据联合国食品指数衡量的大宗商品价格却比一年前下降了12%。

 

因此,工资成本的上升抵消了一部分其他两部分成本的下降,我们还需要一段时间才能看到货架上的商品出现降价。

 

此外,英国最大的超市连锁机构TESCO表示,目前的食品的通胀已经来到顶峰,他们也正在降低某些食品的价格。

 

→Morrisons下调近50种商品售价

 

上文我们提到了食品生产成本的下降,本周,英国零售商Morrisons宣布将47种商品的价格平均下调25%以上。

 

最新降价的商品包括牛肉末、火腿、西红柿、菠菜和全麦皮塔饼。这是大多数英国家庭生活所必需的商品,对于缓解生活成本危机有着积极的作用。

 

Morrisons表示,维持降价意味着公司至少在8周内投资2600万英镑。

 

英国其他超市也出现了降价潮:ASDA将500多种商品的价格冻结至8月底,Sainsbury’s降低了卫生纸的价格,高端超市Waitrose也降低了超过500种商品的价格。

 

可以想见,在通胀降低、生产成本下降的情况下,未来几个月内我们将会看到生活必需品价格的下降。

 

但这仍需要几个月的时间,因为企业生产是有一定的周期性,当前所生产商品的原材料可能是几个月前所购置的,因此现在的成本降低不会立即反映到商品价格之中。

 

 

→投资不足,英国经济或陷入增长困局

 

一家位于伦敦的智库,英国公共政策研究所(IPRR)表示:由于英国政府和企业的投资长期不足,可能会导致英国经济增长的困局之中。

 

近几十年来,英国政府和企业的投资不超过5000亿英镑,如果没有大幅度改革,英国可能会进一步落后于其他富裕国家。

 

根据统计,自2005年以来,英国在基础设施、研发、技能和培训方面的支出一直低于G7国家的平均水平,凸显了几十年来公共和私人投资的严重短缺。

 

如果英国想要达到G7国家的平均水平,私营公司的实际投资应该达到3540亿英镑。如果政府投资想要达到同一水平,那么至少应该在2006年至2021年间额外投资2080亿英镑。

 

然而,英国历届政府都在克制支出,并且私营公司的表现不佳,导致英国在全球的投资排行榜上稳步下滑。

 

因此,英国的商业投资额在G7国家中垫底,在30个经合组织国家中排名第27位,仅领先于波兰、卢森堡和希腊。

 

IPRR表示,英国与G7国家的平均投资额相比,存在30个伊丽莎白线项目的缺口。

 

而这样的低投资可能会使英国经济陷入增长困境,并且在未来的绿色产业中处于弱势地位。这是英国政府需要警惕的。

 

→意大利阻止中资控制轮胎巨头倍耐力

 

本周,意大利当局采取行动,阻止中资企业进一步控制轮胎巨头倍耐力。

 

早在2015年,中国化工集团和Camfin在内的一系列投资者以71亿欧元(约合469亿人民币)的价格收购了意大利轮胎巨头倍耐力。

 

6年后,中国化工集团转型成为中化集团,并且中国的丝绸之路投资基金也拥有倍耐力9%的股份。

 

这让中化集团拥有倍耐力37%的股权,成为倍耐力的最大股东,而Camfin仅持有倍耐力14%的股份。

 

理论上来说,中化集团作为倍耐力的大股东,是有权任命CEO,并且可以执掌公司决策的。

 

但是意大利却表示,只有Camfin公司才能提名倍耐力的候选人,并且担任首席执行官。并且倍耐力所有的重大变化都应接受意大利官方的审查。

 

这就意味着即便中化集团是倍耐力的大股东,但是却没有话语权和决策权。

 

而意大利总理乔治亚·梅洛尼(Giorgia Meloni)表示,政府这项决策是有法律依据的,使用“黄金权利程序”,这一规则旨在保护对意大利具有战略意义的重要企业。

 

这有些类似于英国的《国家安全投资法》,对于一些重要产业的海外收购需要额外的限制和审查。

 

 

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